国企改革推进及资产荒延续之下，高股息策略仍是主流，可借道标普红利（）一键布局

8月1日，截止午间收盘，标普红利ETF（562060）涨0.30%，成交额3717.72万元。

消息面，今年以来，高股息资产热度不断攀升，中字头、电力、银行、保险等板块逆势上涨。展望下半年，多机构继续看好红利低波底仓配置价值。在政策逻辑和市场逻辑共振之下，高股息资产有望获得价值重估，资金会逐步向各行业龙头公司聚集。

海外方面，美联储对9月降息给出了进一步的暗示，美联储降息的预期进一步增强，同样有利于国内无风险利率下行。

屡创新高之后，当前该方向资金是否拥挤，未来高股息策略还能灵多久，整体来看，红利策略仍是多家机构看好的方向，但是不同机构观点出现分歧。

银河证券研报称，资产荒环境下高股息策略延续，银行板块重仓比例上升，国有行继续受青脉，优质城农商行关注度上升。货币政策空间打开，降息有助促进经济修复。重要会议深化金融体制改革，利好银行风险改善、业务模式转型和经营质效提升。国企改革推进、市值管理强化、资产荒延续之下，高股息策略仍是主流。

华泰证券近日研报指出：1、运营型稳健红利（电力燃气、公路铁路、国有行等），短期或仍有补跌压力，但中长期有较强资金支撑；2、潜力型动态红利（家电、纺服、高端白酒等），白电等前期调整较多、PB相对ROE存在定价偏差的品种或可锚定股息率适度增配，白酒等左侧品种考虑资本利得风险或尚需观察；3、周期型资源红利，盈利周期高位，海外大选交易与全球资金降杠杆，国内G端加杠杆待观察，波动或加大，或宜观望为主。4、考虑当前AH溢价，港股红利或优于A股。

在业内人士看来，公司股息率高往往意味着公司有着比较稳定的盈利能力，能够创造较为充足的现金流，财务质量健康，从而能支持长期稳定的股利支付。而且股息率高的组合往往伴随着相对较低的估值，因此高股息资产拥有较好的安全边际，可以当作震荡市场中资金的“避风港”。

市场人士认为，尽管市场在二季度有所回调，但目前无论是A股市场还是港股市场的估值水平依旧处在历史较低的位置，监管层持续优化政策和规则，鼓励上市公司分红，鼓励市场优胜劣汰，同时全社会无风险收益率不断下降，优质权益资产相比于其他资产的吸引力正在持续上升，因此继续看好权益市场在下一个季度的表现。

综合来看，红利策略目前的位置谈不上过热，且在复杂环境中的配置优势更为凸显。从中长期视野看，国企改革推进及资产荒延续之下，高股息策略仍是主流，可借道标普红利（）一键布局低利率环境或许将成为新的常态，新一轮注重价值重塑的投资浪潮或许已然悄然兴起，而红利资产已然在迎接新的时代。可借道标普红利ETF（562060），一键布局高股息、高分红板块。